之前觀察到一間公司,因為需求走弱,營收小減但獲利掉30%以上,

股價也因為營收獲利差,持續下跌將近腰斬,但忽然之間股價旱地拔蔥上漲三成以上,

在股價漲完之後,公布當月營收增加一成創下歷史新高,之後股價就不漲了開始盤整,

但只是營收小增就能漲這麼多,讓我覺得有點奇怪

 

之後股價盤整一陣子,在公布次月營收前幾天股價又往上小漲一段,

接著公布營收再創新高,但其實也只比上個月再增加一成左右,

但市場非常熱烈的反應此消息,在幾天內公司累計再上漲三成以上,累計漲幅超過一倍

  

這時就有點耐人尋味了,因為那時公司當年的累計營收只是持平,並沒有高成長,合理猜測全年獲利仍是衰退,但為何市場上願意用力的買進來回應月營收呢?為何願意用換算今年大概是本益比15倍甚至20倍的價錢,買進一間營收持平且漲幅近倍的公司呢?這樣的本益比,買每年營收成長20%以上的公司都有很多選擇,這實在令我想不透...

未命名    

接著就公布了次月的單月獲利數字,該月營收比前一季的平均月營收增加兩成以上,但單月稅後淨利卻和前一季整季差不多,單月淨利率較前跳增一倍以上...

 

這時我才恍然大悟,是否有人領先得到資訊了呢...?

所以前一個月的月營收公布後,雖然營收只增加一成,就上漲三成以上,

所以次月營收公布後,雖然營收只是再增加一成,又再漲三成以上,

而且除了營收增加之外,淨利率更是跳增一倍,本季的淨利可能是前一季的三倍,

所以這買盤才會如此大膽的一路往上買,

無視漲幅已高,無視本益比遠高於產業龍頭,無視產業不景氣?

 

 

真相是什麼呢?這個問題的答案我不確定,我之前也一直認為公司的老闆是很老實的,或許這次也和老闆無關,可能是公司內部某個掌握資訊的主管進行的,或單純是一個市場瘋狂追價的巧合而已?所以就不針對單一公司進行猜測了,而且多年以來,符合這樣條件的公司也不少,畢竟股價不是漲就是跌嘛?究竟是巧合還是有什麼秘密?就留給大家自己想囉,為避免造成什麼問題,就隨便畫張示意圖,當成是我幻想出來的吧,類似這種案例其實很常發生,但最讓我印象深刻的是某間傳產公司,這幾年漲幅大概10倍以上甚至更高,有趣的點在於,每當我在財報或營收公布日前思考,公司的成長性和股價是否相符,準備買進的時候,股價會在資訊公布的十天前就先大漲一段,直到資訊公布後又不漲了,連續幾年,同一間公司發生過好幾次一樣的情況,直到累計漲了十倍以上我都沒有進場機會,這是不是太湊巧了呢?

 

每當發現我的投資備選清單裡,出現這種股價總是領先反應基本面資訊的公司,經過幾次證實應該不是巧合之後,不管公司有多好,股價有多便宜,我都不會再考慮了,畢竟一間公司最重要的是誠信,沒有誠信,其實什麼資訊都可以操弄,為了炒股,公司可以把最近的營收延後認列,或是把一整年的費用集中在一季認列,之後再恢復正常,讓股價先下後上,或是調整帳上大幅獲利的轉投資金融商品認列獲利的成數,直接操控單季損益表數字,這些行為對公司來說是再容易不過的事,我們這種只有公開資訊的小散戶,哪有本事玩的贏人家,哪抱的住這樣的公司呢?上個月不就有六間公司被檢調懷疑聯合進行假交易嗎?何況只是操控一間公司呢?

 

股市是個吃人的市場,部份公司上市不是為了永久經營,不是為了擴廠投資,不是為了增加知名度來募集員工,只是想以極低的股權掌控公司,享受公司的一切資源,並且操控公司損益與資訊賺取股票的價差,這些公司往往在財報公布前就大漲,在公司宣布被高價併購前就先漲五成,這些東西你我都知道,但往往主管機關不是不知道,就是抓不到,或是罰不到,只能靠自己好好守護自己的資產!投資要找到非常喜歡的公司很難,但是要找到絕不投資的公司卻相當容易,列出不合自己選股原則的負面表列,時時警惕吧!

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

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